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雅居樂獲穆迪上調(diào)評級至“Ba2” 展望為“穩(wěn)定”

發(fā)布時間:2018-04-08    閱讀數(shù):25538    分享到:

4月6日,國際評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司宣布,將雅居樂評級由“Ba3”上調(diào)至“Ba2”。與此同時,將雅居樂已發(fā)行債券的高級無抵押債務(wù)評級由“B1”上調(diào)至“Ba3”。上述所有評級展望為“穩(wěn)定”。

穆迪指上調(diào)評級主要由于預(yù)料公司未來1-2年預(yù)售額及確認收入將保持溫和增長,同時其信用指標(biāo)將保持優(yōu)于「Ba3」評級的國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)同業(yè)的水平。

穆迪預(yù)料于未來12-18個月,公司的收入/調(diào)整后債務(wù)比例會從2017年的74.3%升至80%左右,同期EBIT/利息比率將由2017年的4.9倍增加至5.0至5.5倍。因此穆迪將公司的企業(yè)家族評級定為「Ba2」,亦符合穆迪對公司在財務(wù)及購地上保持審慎態(tài)度的預(yù)測。

鑒于公司在廣東及海南兩個核心市場已建立良好的市場定位、其可售貨量資源的增加及大灣區(qū)潛在住房需求增長等有利因素,預(yù)測2018年公司的預(yù)售額將增加15%至20%,達人民幣1,000億元至1,100億元水平。

穆迪亦表示,公司毛利率由2016年26.5%增至2017年40.1%,受惠于預(yù)售均價上升的支持,預(yù)料2018年的毛利率會維持于高水平。穆迪補充指,公司的高毛利率以及審慎的財務(wù)和流動性管理往績亦支持評級的上調(diào)。

公司的「Ba2」評級亦反映了其在廣東省和海南省從事房地產(chǎn)開發(fā)的強勁銷售往績、必要時獲得大股東注資的歷史記錄、良好的流動性和順暢的離岸債務(wù)及銀行市場融資渠道,以及低土地成本。

雅居樂管理層表示,此次評級上調(diào)反映了穆迪對公司2017年度的業(yè)績表現(xiàn)表示滿意,并對公司未來3年的業(yè)務(wù)發(fā)展計劃及發(fā)展前景表示樂觀。


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